（来源：Peter Zhang 张湧说财经）配资交易常识
伙伴们，大家好
昨天市场迎来了一波大涨，科创50指数涨了约10%，创业板也涨了约7%。
很多伙伴都在问：
这一轮到底是反弹，还是反转？
元股证券:ygzq.hk要知道这个问题的答案，先要弄清楚昨天为什么会涨？
如果上涨的原因没有弄明白，可能会把一次政策托底，当成新一轮行情的开始。
01
首先我们要清楚：
昨天能涨起来，不是市场突然变乐观，而是国家队开始出手救市了。
昨天早上创业板还有接近2%的跌幅，这2%的跌幅，刚好跌到了核心支撑位，也就是年线的位置；
如果这时候国家队还不出手，就可能引爆进一步的融资盘爆仓；
一旦连续爆仓，很可能导致大家的信心完全消失，所以昨天其实还是有些凶险的。
推动情绪反转的根本：
是国家队开始往上拉科技，五大险资力挺A股，还有公私募基金持续跟进、产业资本全线回购等一系列措施。
这一拉，效果立竿见影。
上证指数涨1.79%收复3800点，深证成指大涨4.81%，创业板指上涨7.05%，科创50指数上涨10.73%。
相比于拉传统红利板块的时候，大家反应不是特别明显，就像煤炭、电力虽然涨得不错，但愿意跟的人并不多。
但是拉科技的时候，一方面游资愿意进，另一方面散户也愿意跟，整个市场的情绪一下子就起来了。
所以昨天看上去是阳光普照，实际上解决的是融资盘的问题。
02
为什么跌了这么多天，现在才救？
其实监管关心的，从来不是指数跌了多少，而是会不会出现连锁反应。
如果正常下跌，只是散户亏钱，市场正常调整，政策未必会出来。
但是一旦开始影响融资盘、质押盘，那性质就完全不一样了。
所以前几天出现踩踏，一方面是量化触发止损，另一方面就是融资盘开始接近爆仓。
券商要求追加保证金，保证金不到位，就会强制平仓；
一旦强平，所有股票都要卖，卖完以后，股价继续跌，跌了以后，又有更多账户爆仓。
于是形成：下跌——爆仓——继续下跌——继续爆仓的恶性循环。
所以国家队救的不是散户，主要是防御系统性风险。
03
那这轮上涨，是不是代表科技牛市又回来了？
我个人更倾向于这一轮先按照反弹来看。
因为昨天的情绪反转更像是一个政策底，就是一连串政策出来了，国家队开始托底了。
北京配资炒股但是政策底之后，还要寻找市场底。
回看2008年、2015年、2018年，包括24年2月份，会发现有一个共同点：
即政策底之后，市场还会重新震荡、盘整，等到恐慌盘再次出清，真正的市场底才会出现。
政策底就是市场底的情况，其实非常少；
比如去年4月份算是一次，当时组合拳出来以后，政策底就是市场底，后面没有再跌回原来的位置。
但是过去更多的时候，政策底之后，依然还有市场底。
所以这一次，到底更像去年，还是更像历史上大多数时候，我觉得现在还需要观察。
有人可能疑惑：既然国家已经救了，为什么不能直接拉回最高点？
因为如果国家把市场拉回最高点，最后所有资金都会形成一种交易策略：
就是等国家队买，我也买，国家队拉起来，我马上卖，去收割国家队，过去市场就出现过这样的策略。
所以监管真正想做的是托而不举，把市场拉离最危险的位置，剩下的，交给市场自己去完成。
04
不过，对普通投资者而言，最值得关注的已经不是昨天涨了多少，而是这轮反弹能够走多远？
这里有几个判断点：
首先要观察反弹高度。如果每一次反弹，越来越弱，说明上涨力量正在减弱。
其次观察科技龙头。能够代表行情的，还是龙头企业。
还有中报，接下来陆续进入中报季，决定股价的，最终还是盈利。
不过要注意，不是利润数字好，股价就一定涨，很多时候，利润出来反而可能是股价调整的时候。
对普通投资者来说，现在应该做的是等待和观察：
等待政策底之后的市场底、等待大家的情绪恢复、等待融资风险进一步释放，等待市场重新认可科技真正的盈利能力。
容易让投资者亏钱的，不只是第一次下跌，还有在第一次反弹的时候，误以为牛市已经回来了。
所以，比预测涨跌更重要的，是先判断市场现在到底处在什么位置。
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